为什么会出现银行危机?

在一本新书,政治学家戴维·歌手发现连接到金融部门的两个关键因素崩溃世界各地。

彼得dizikes 澳门金沙城中心新闻办公室

Headshot of Professor David Singer and cover of his book Banks on the Brink

大卫歌手,一个澳门金沙城中心的教授和政治学的部门的负责人,是一本新书的合着者,“在边缘银行:全球资本,证券市场和金融危机的政治根源”,由剑桥大学出版按。

图片:斯图尔特darsch

为什么美国没有发生的2007 - 2008年金融危机?许多帐户已经在像莱曼兄弟,现已消失的投资银行的地方记载了错误的决策和风险管理不善。尽管如此,很多银行已经消失,许多国家都在最近几十年有自己的银行危机。所以,更普遍提出的问题,为什么会出现现代银行业危机?

大卫歌手认为他知道。政治学研究所的部门的澳门金沙城中心教授和头部,歌手已经花了几年时间研究上与他的同事马克copelovitch,在威斯康辛大学的政治学家问题的全球性数据。

同时,歌手和copelovitch已经确定了两两件事,一前一后,产生银行危机:一,大量的外国投资潮进入一个国家,两个,该国经济在证券发达市场 - 尤其是股票。

“根据经验,我们发现,系统性银行倒闭更可能大幅时候外资流入满足金融体系发达的股票市场,说:”歌手。 “银行承担在这些环境中更多的风险,这使得它们更容易崩溃。”

歌手和copelovitch详细说明其在一本新书的调查结果,“在边缘银行:全球资本,证券市场和金融危机的政治根源”,由剑桥大学出版社出版。在这一点,他们强调的是市场的历史发展创造条件成熟的危机 - 它不只是一个几个流氓银行家过度的利润吸纳从事的事情。

“有没有从上是政治和经济的角度探讨这一现象多少奖学金,”歌手补充道。 “我们试图去可达30000英尺,看看有什么模式是,解释为什么有些银行系统比其他人更有弹性。”

其中的风险有云:银行或股票?

穿越历史,放贷机构往往是容易出现不稳定。但歌手和copelovitch检查是什么让银行现代条件下脆弱。他们看着经济和银行部门的数据,从2076至11年,在32个国家的经济合作与发展组织(OECD)。

那段时间开始,国际货币政策合作的布雷顿森林体系之后不久就烟消云散了,这导致了外国资本运动的显著上升。 1990年至2005年独自一人,国际资本流动,从每年1万亿万亿$ 12 $提高。 (它有自跌回至5万亿$,大萧条后。)

即便如此,资本的进入某个国家洪水是远远不够的,其本身在水下发出的银行业,歌手说:“那为什么有些资本流入可以容纳和整个经济高效渠道,但其他时候,他们似乎导致银行系统出差错?”

答案,歌手和copelovitch抗衡,是一个高度活跃的股市是银行业,到银行采取更多的应对风险竞争的一种形式。 

知道为什么,想象一个有前途的企业需要资金。它可以从银行借入资金。或者它可以发行股票发行,并从投资者那里筹集资金,为风险较高的公司一般都这样。如果有很多外资进入一个国家,企业的支持这个问题股票发行,银行会想分一杯羹。

“那需要筹集资金,银行和股票市场对企业的商业竞争”的歌手说。 “当股市规模小,不成熟,没有太多的竞争。公司去自己的银行“。但是,他补充说,“银行不希望其客户群的好大块失去的股市。 ...如果出现这种情况,银行开始略有高风险的公司做生意。”

反思加拿大银行稳定性

探索深入这一点,这本书开发的对比加拿大和德国的案例研究。加拿大是少数国家之一仍然幸福地免费银行业危机 - 这通常评论员所归诸于合理调控。

然而,歌手和copelovitch观察,加拿大一直有小,区域股市,并且是唯一的OECD国家没有一个国家的股市监管机构。

“有一种感觉,加拿大有稳定的银行,只是因为他们是有规则的,”歌手说。 “这就是我们试图戳洞的传统智慧。而我认为这是没有得到很好理解,加拿大的股票市场不发达,因为它们。”

他补充说:“这是关键的考虑因素之一,当我们分析一下为什么加拿大的银行是如此的稳定。他们不面临着来自股市构成竞争威胁银行在美国的方式做。他们可以是保守的和有竞争力,仍然是有利可图的。”

相比之下,德国的银行也参与了许多银行blowups在过去的二十年。在同一时间,这不会一直如此。但德国的全国规模的银行,感受到一个蓬勃发展的一系列地区性银行的压力,试图通过加强证券投资的利润,导致一些值得注意的问题。

“德国开始了我们研究看起来像一个非常银行为中心的经济时期,”歌手说。 “而这正是德国是经常闻名,银行和企业之间密切的联系。”然而,他指出,“全国银行开始感受到竞争威胁,并期待股市,以加强他们的竞争优势。 ...德国银行曾经是那么稳定,因此长期专注,他们现在发现短期的麻烦。”

“在边缘银行”已经引起赞扬该领域的其他学者。杰弗里·弗里登在哈佛大学政府系教授说,这本书的“小心逻辑,统计分析和详细的案例研究做出令人信服的读数为有志于在经济和金融的政治人。”

对他们来说,歌手和copelovitch说,他们希望能够产生大约银行危机的两个最近的历史,以及如何避免他们在将来进行更多的讨论。

也许令人惊讶,歌手认为,从彼此分开商用和投资银行 - 其中格拉斯 - 斯蒂格尔法案应用于美国做 - 不会防止危机。任何一家银行,而不仅仅是投资银行,可辗转如果利润狩猎冒险的领土。

相反,歌手说,“我们认为对银行的宏观审慎法规的路要走。这只是关于资金管理规定,确保银行持有足够的资本来吸收它们可能遭受的任何损失。这似乎是对流动保持稳定的银行体系,尤其是在大量资本面对的最好的办法。”

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